4hudizh:16.com

有互联网分析师此前指出，截至2018年，富途证券Non-GAAP已经连续两年盈利，且从交易用户量、交易总量和DAU时长等细分指标都全面胜出老虎一筹。不过，从财报数据看，老虎客户规模虽小但交易更活跃，全年交易规模也已经超过富途。其还指出，老虎2018年的营销市场花费为1052.7万美元，按美元兑人民币6.7的汇率、年度新增入金客户数3.79万估算，单个交易用户的成本是1860元。行业获客成本高，加之价格战和客户挖角战，利润应不会高。

北京的城市建设要敢于合理利用这些土地，把经营国土提高到新的地位。北京不光有城市，还有很多非城市建成区、荒地，以及耕地。我认为，北京应把发展城市经济放在第一位，适度扩大城市规模。具体来说，北京的发展方向肯定是向东、向南发展。我不赞成在不同的区域再小规模“摊大饼”，而应尽早采取小城镇和多中心的方式，沿着北京和天津一线，尽快把城市“向外发展”。其实，现在已经建成的新机场和交通规划都指向了这一方向。未来，京津冀是一个很好的城市群。

同时娃哈哈作为饮料行业全品类覆盖的企业，很多消费者都知道娃哈哈品牌，但对旗下的具体产品可能并不太清楚。所以我们后续也会主动去尝试新的跨界合作，增强跟消费者之间的粘性，让消费者对娃哈哈品牌和产品有新的认知。《21世纪》：在市场层面，娃哈哈现在最想去做的是什么？

但在2018年的报告更新中，PHE也指出，这并不是说电子烟就是安全的。PHE建议政策制定者以及监管者应该确保最小化危害的方式来制造电子烟。《报告》指出，未得到证实或夸大其词地宣称具有安全性和戒烟作用，是针对吸烟者的常用营销手段。世界卫生组织2019年度《全球烟草流行报告》指出，没有足够的证据量化与电子烟相关的风险水平。无论是电子烟的使用者还是非使用者都可能面对健康风险。同时，世界卫生组织还指出，电子烟作为一种戒烟方法的证据有限，相关研究的确定性较低，不能得出结论。

以稳为先。在大震荡格局的熬底阶段，绝对收益投资者可以等待，相对收益投资者则须求稳，今年以来的投资环境比较有挑战性，剔除新股，年初至今上涨股票仅占20%，2016年、2017年全年上涨股票分别为31%、32%。从行业表现看，中美贸易摩擦升级、信用违约事件不断扰动下，与宏观周期相关性较强的周期行业普遍表现低迷，而与宏观周期相关性较弱的消费股、医药股表现更强。以稳为先就要在不确定性中找确定性，今年以来陆港通北上资金已达1643亿，我们预计今年外资流入3000-3800亿，未来外资流入确定性仍很大，陆港通北上资金买入最多的行业是食品饮料、医药，占比分别为20.5%、14.6%。《消费白马股何时有绝对收益或相对收益？-20180518》中我们分析过，消费白马股绝对收益源于业绩增长、相对收益多数出现在震荡市和熊市，2018年消费白马股盈利仍较优、估值和盈利匹配度不错，市场仍处在震荡市，基金持股比例较高但外资仍在买入，消费白马股仍是较好的配置选择。医药基本面显著改善，16年/17年/18Q1净利润同比为17.8/21.3/27.9%。此外，配置角度看估值安全边际高的行业，PB-ROE角度分析，银行、房地产较好。银行目前PB（LF，整体法，下同）为0.91倍，18Q1ROE（TTM，下同）为12.6%，房地产目前PB为1.69倍，18Q1ROE为13.1%，PB分别处于2005年来由低到高15%、5%分位。对于科技类成长，战略性看好，供给侧结构性改革从 “三去”转向“一补”，产业政策支持新经济，CDR、独角兽等支持创新企业融资的金融政策也支持新经济，5G技术的渗透运用说明新的技术周期开启，科技类行业基本面望迎来拐点，短期受到中美贸易摩擦影响，坚持业绩为王，等待中报业绩落地。

文明因交流而多彩，文明因互鉴而丰富。近年来，在中法两国领导人的亲自推动下，博物馆合作、中法文化旅游年、文化创意产业领域交流合作亮点纷呈，中法人文交流合作空前活跃。今年3月，法国总统马克龙将一本1688年首版的《论语导读》法文版作为国礼赠送给到访的中国国家主席习近平，更是为东西方文化的相遇相知写下一段佳话。